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L’effet de levier en bourse c'est quoi ?

L'effet de levier est un outil qui permet de mettre en relation le taux de rentabilité économique d'une entreprise, le taux d'intérêt de ses emprunts, son endettement et le taux de rentabilité financière. Une entreprise qui finance ses capitaux propres par un recours à l'endettement peut, dans certains cas, accroître de façon importante son taux de rentabilité financière. L'effet de levier ne joue réellement son rôle que dans la mesure où la charge de la dette est largement compensée par la rentabilité économique. Selon cette situation, la rentabilité économique de l'entreprise peut être moins affectée par ses recours à l'emprunt que par le fait d'avoir à rémunérer ses capitaux propres. Dans le cas inverse, la rentabilité de l'entreprise est mise à mal, on parle alors d'effet de massue. L'effet de levier de l'endettement est, par conséquent, parfois considéré comme un facteur d'instabilité économique de l'entreprise concernée. On calcule l'effet de levier en soustrayant à la rentabilité économique le coût de l'endettement. Nous entendons sous le vocable de rentabilité économique ou financière, la rentabilité comptable de l'outil industriel. La rentabilité des capitaux propres est quant à elle le produit du ratio, montant des capitaux propres sur résultat net. L'effet de levier ne joue son rôle que si la rentabilité des capitaux propres est supérieure à la rentabilité économique. L'effet de levier de l'endettement, comme nous l'avons vu, relève plus du domaine de l'analyse financière en tant que résultat strictement comptable que de celui de la finance. En effet, il ne prend pas en compte les notions d'évaluation des risques et de valorisation de l'Entreprise.

Date de création : 13/05/2006 10:00
Contributions de Remy

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