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Le cours de compensation, intermédiaire Règlement Différé



Le cours de compensation est une notion qui n'intervient que dans les transactions relevant du mécanisme de Service a Règlement Différé (SRD). Pour comprendre ce que recouvre ce vocable, il nous faut le replacer dans le processus de transaction boursière. Une transaction passée sous le régime des contrats à terme permet à l'investisseur de régler ses opérations en fin de mois. Le jour de la
liquidation, deux solutions s'offrent à lui, soit il règle les titres possédés et en prend livraison, soit il demande le report de position. Cette dernière décision est souvent liée à des difficultés de trésorerie adjointes d'une moins value sur les actions possédées. Dès lors notre investisseur dispose d'un mois supplémentaire pour s'acquitter de ses propriétés. La transition entre les deux mois donne lieu à un réajustement de la valeur des titres possédés au dernier cours de la journée de liquidation. Celui ci est appelé cours de compensation. Soit cette valeur est supérieure au prix d'achat en début de période et l'investisseur concerné perçoit la différence, soit il existe une moins value et notre actionnaire paye la différence. En fin de deuxième mois, au jour de la liquidation, c'est le cours de compensation qui est pris en référence et non plus le cours d'Achat initial. Le règlement à terme était autrefois destiné à garantir à l'acheteur et au vendeur un prix constant et fixe pour un produit dont la livraison était à venir. Ce système, avec son adoption par les marchés financiers est devenu un outil de concentration d'une partie importante de la spéculation. Il constitue un effet de levier non négligeable pour le volume d'échange. Le cours devient dès lors une notion fortement usitée.

Date de création : 25/05/2006 16:25
Contributions de Remy
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Le cours de compensation
Le cours de compensation


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