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Un mode de cotation particulier : le Fixing



On adopte une cotation par fixing pour les valeurs qui offrent un volume de transaction trop faible. Il s'agit alors de regrouper l'ensemble des ordres concernant ces titres pour ne les confronter qu'une ou deux fois par jour, à heure fixe. Le cours d'équilibre n'est alors trouvé qu'à ces heures là. La cotation par fixing vient, en quelque sorte, en opposition aux cotations en continu où les
échanges et les cours sont fixés en temps réel. Le volume d'échange, la liquidité d'un titre constituent des indicateurs permettant de déterminer leur mode de cotation, un ou deux fixings quotidiens, en continu, ...... Tous les marchés, monétaire, premier marché, second marché, obligataire, peuvent adopter pour certains de leurs titres une telle procédure de cotation au fixing. Par extension, on appelle aussi fixing les marchés où sont cotées ces valeurs. Une cotation au fixing se déroule de la façon suivante sur les places boursières gérées par EURONEXT : 1) 9 h 00 – 10 h 00 Pré-ouverture avec enregistrement des ordres 2) 10 h 30 ou 11 h 00 Détermination d'un cours d'ouverture unique permettant de maximiser la quantité de titres échangés. 3) Réalisation des transactions. 4) Un deuxième fixing se déroule de la même façon vers 16 h 00. Le terme Fixing est aussi employé dans l'expression « fixing de clôture » où il représente alors le cours de référence en fin de journée. Ce cours correspond à celui qui sera affiché le lendemain à l'ouverture de la séance.

Date de création : 27/05/2006 11:31
Contributions de Remy
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Il y a environ 6 mois, Aquadesign publiait cet article :

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