Effet de levier financier : indicateur de l’équilibre financier de l’entreprise

L'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise s'appuie sur des règles de «bon sens» et de «prudence». En effet, dans le cadre de son activité économique, une entreprise doit pouvoir financer ses remboursements (emprunts et autres dettes..) avec les ressources tirées de ses actifs immobilisés au risque d'entraîner un déséquilibre dans sa trésorerie. L'appréciation de cet équilibre financier passe par plusieurs calculs et ratios . Il peut s'agir de la détermination du «fond de roulement» qui se traduit par l'écart existant entre les ressources durables et les emplois stables, de la «capacité théorique d'endettement» qui quant à lui, mesure l'aptitude de l'entreprise à obtenir de nouveaux concours externes de financement à long terme ou à moyen terme. D'autres ratios contribuent également à analyser les ressources durables de l'entreprise et par conséquent, sa situation financière. Tel est le cas du «ratio d'autonomie financière» mesurant le rapport dettes financières de l'entreprise sur l'ensemble des capitaux propres de l'entreprise. Rappelons donc que, le résultat de ce rapport appelé l' «effet de levier doit être inférieur au chiffre 1. Cela signifie que les capitaux propres doivent pouvoir couvrir les dettes financières de l'entreprise. Mais cependant, qu'est-ce que «l'effet de levier » ? On appelle «effet de levier», l'incidence de l'endettement de l'entreprise sur la rentabilité de ses capitaux propres. En d'autre termes, l'«effet de levier» est un indicateur de l'amélioration ou de la dégradation du taux de rentabilité financière, due au recours à l'endettement. Lorsque l'effet de levier est positif, il est intéressant pour l'entreprise de s'endetter pour pouvoir mieux investir. Dans ce cas, la rentabilité financière de l'entreprise va s'améliorer grâce aux emprunts effectués. Dans le cas contraire c'est-à-dire, lorsque l'effet de levier est négatif, l'entreprise doit se désendetter rapidement puisque la rentabilité financière se détériore à cause de la dette. Il est donc fonction de la rentabilité économique, des capitaux propres, de la dette et de son coût, ainsi que du taux de l'impôts sur les sociétés (IS). Ainsi à partir de ces ratios et de leurs éléments, l'on peut analyser l'endettement global d'une entreprise, l'importance de l'endettement par rapport à la capacité d'autofinancement (CAF) ainsi que l'importance de l'endettement global de l'Entreprise par rapport à ses capitaux propres. Il serait judicieux de rappeler que l'effet de levier ne crée pas de valeur ; même s'il augmente la rentabilité des capitaux propres, il accroît parallèlement leur risque et ce, en rapport avec l'excédent de profit réalisé.

Date de création : 27/09/2006 21:34
Contributions de Constance

Votez cet article :