«Obligations» en finance : leurs caractéristiques.

Les obligations en finance sont des titres placés à long terme, cotés en bourse et négociables à tout moment, entre leurs souscriptions et leurs échéances. L'échéance minimale des obligations est de 3 ans en France et leur durée peut aller jusqu'à 20 ans. Ainsi, le placement en obligations est un choix rentable et important pour les entreprises disposant d'excédents de trésorerie. L'on distingue de ce fait deux grandes catégories d'obligations : d'une part, les «obligations à taux variable» pour lesquelles l'émetteur (Entreprise ou autres) s'engage à verser chaque année des coupons à un taux de référence tel que le TAM, l'Euribor 1 mois, l'Euribor 3 mois... et d'autre part, les «obligations à taux fixe» pour lesquelles l'émetteur verse chaque année un «coupon» dont le montant est obtenu en appliquant un taux fixe au nominal de l'obligation. Rappelons que le «coupon» est un revenu versé chaque année par l'émetteur. Cependant, quelles sont donc les caractéristiques des obligations ? Les obligations doivent répondre à certaines caractéristiques qui sont : le «taux nominal», le coupon, le montant nominal, le taux de rendement et le remboursement. Le taux nominal sert à calculer le coupon annuel que l'émetteur est tenu de verser. Le coupon quant à lui correspond au revenu distribué par l'émetteur ; il est annuel pour les obligations à taux fixe c'est-à-dire qu'il est versé une fois par an, et trimestriel ou semestriel pour les obligations à taux variable, et ce en fonction du taux de référence retenu. Ensuite, le montant nominal : c'est «l'assiette» du coupon ; en d'autres termes, il sert de base de calcul au coupon. En ce qui concerne le taux de rendement, il est calculé sur une base de 360 jours pour les échéances inférieures à un an et sur 365 jours pour les échéances supérieures à un an. Enfin, vient la dernière caractéristique qui est le remboursement : il en existe plusieurs. L'émetteur a le choix entre l'étalement du remboursement sur la durée de l'émission des obligations ; rembourser la totalité des obligations «in fine» c'est-à-dire à la date d'échéance ou alors, effectuer le remboursement à son gré. Il est également important de souligner le fait que seules les sociétés de bourse sont habilitées à négocier les obligations, que ce soit pour leur propre compte ou pour le compte de leurs clients.

Date de création : 08/02/2007 20:22
Contributions de Constance

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