La «pension livrée» dans le domaine bancaire est «une cession temporaire de titres permettant de garantir un prêt». C'est le cas lorsqu'une entreprise possédant des titres a besoin, à un moment donné, de financer sa trésorerie. A ce moment, elle place ses titres en «pension» auprès d'une banque ou d'un autre établissement financier en échange de liquidités et n'est pas ainsi tenue par
l'obligation de vendre ses titres afin de satisfaire son besoin de trésorerie. La «pension livrée» constitue également une source de financement rentable à l'entreprise qui se met en position de «prêteur» de fonds soit indirectement par le biais de sa banque, soit directement par elle-même. La technique de la «pension livrée» met de ce fait en relation deux acteurs : d'une part, l'entreprise qui éprouve un besoin de trésorerie ponctuel et d'autre part, sa banque. La
banque est donc la «prêteuse» d'argent et l'«emprunteuse» de titres, tandis que l'
Entreprise concernée est la «prêteuse» de titres et l'«emprunteuse» d'argent. Rappelons également que la mise en pension des titres ou «pension livrée» est une opération de cession avec une obligation de rachat en terme. Cette opération doit respecter certaines modalités écrites sur la convention ou le contrat à savoir le prix de vente ainsi que le prix de rachat des titres ; la nature des titres ayant fait l'objet de la cession (actions, obligations, titres de créance négociables...) ainsi que la durée de la cession qui est librement négociée entre les parties contractantes. La durée peut de ce fait être «déterminée» si le contrat prévoit une date d'échéance ou alors «indéterminée» dans le cas contraire. Notons également que la différence existant entre le prix de vente et le prix de rachat des
titres mis en «pension livrée» représente des intérêts pour le prêteur d'argent, et dont le taux est fixé à l'avance sur la base de certains taux tels que de l'
Euribor, de l'Eonia ... La «pension livrée» constitue donc une source de financement très avantageuse pour l'emprunteur d'argent car peu onéreuse et une garantie efficace pour le prêteur qui, en cas de défaillance de la part de l'emprunteur, peut demander la résiliation du contrat à tout moment et réclamer son solde dû.
Date de création : 08/02/2007 20:24
Contributions de Constance
Pension livrée
Il y a environ 6 mois, Aquadesign publiait cet article :
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Entrepreneurs, comment choisir votre banque ?
Bonjour, Et quelle serait la différence avec le Securities Lending ?