Le «portefeuille» : un mot qui ne vous est certainement pas étranger ! Dans le langage courant, un portefeuille désigne un «ensemble de document» qu'il s'agisse de
cartes d'identité, de paiement, d'assuré ou alors, de chéquiers, de
liquidité... appartenant à un individu. Mais, dans le
domaine de la finance, que désigne un portefeuille ? Un portefeuille peut être défini comme étant un «ensemble d'actifs financiers détenus par un agent économique». Cette notion de «portefeuille» peut alors varier et s'adapter à chaque individu et ce , en fonction de son domaine d'intervention ou d'activité. Ainsi, la création et la gestion d'un portefeuille est le fruit de l'arbitrage entre la «détention de la monnaie et la détention de créances voire d'actifs financiers». La théorie financière de l'entreprise résulterait de l'extension des modèles de gestion de portefeuille d'actifs financiers à l'
Entreprise. Rappelons donc que ce que sont les actifs financiers. Les «actifs financiers» dans le cade de la gestion de portefeuille sont des «réserves de valeurs qui donnent droit à la perception future des liquidités , soit à une échéance déterminée, soit par la cession à un tiers, directement par l'intermédiaire d'un marché». Aussi, les actifs financiers sont à la fois porteurs d'une espérance de gain, d'une plus-value ou alors, à contrario, d'un risque futur. A noter que la détention et la
gestion d'un portefeuille ont pour objectif premier la maximisation de la richesse. La gestion de portefeuille fait intervenir plusieurs théories, appartenant à la théorie financière telles que : la théorie «institutionnelle» , la théorie des marchés financiers, la théorie de l'agence, la théorie des coûts de transaction ... Si nous prenons le cas le plus simple de gestion de portefeuille, à savoir celle effectuée dans un établissement financier ou un organisme bancaire, nous constaterons qu'un portefeuille est constitué d'un ensemble de dossiers patrimoniaux encore appelés «dossiers ménages économiques» (DME) et de clients prioritaires. Cette définition rejoint donc celle citée ci-dessus à savoir «la détention d'actifs financiers par un agent économique». Le portefeuille est dans ce cas réalisé selon le principe d'homogénéité des dossiers d'une part, et celui de l'hétérogénéité d'autre part. Ainsi, quel que soit le domaine d'intervention ( bancaire,
finance,
marchés financiers...) la gestion de
portefeuille nécessite l'application de certaines théories bien spécifiques afin d'éviter le moins de
pertes possible mais plutôt une espérance de gains futurs.
Date de création : 18/02/2007 17:36
Contributions de Constance
Gestion de portefeuille
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Secteur public : définition, caractéristiques et composition.
