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Valeur d'équilibre : définition et exemple sur un titre

En Finance, le mot valeur a plusieurs significations. Beaucoup, on déjà entendu parler de la valeur ajoutée qui représente le supplément de valeur donné par l'entreprise ou encore de la valeur intrinsèque. Mais la valeur d'équilibre, qu'est-ce que c'est ? Quelle est sa définition exacte ? Si on reprend la définition d'un lexique de finance, on peut voir noté que la valeur d'équilibre d'un titre financier est une valeur qui doit être égale à la valeur actuelle de ce même titre. Rappelons brièvement ce qu'est la valeur actuelle d'un titre. Elle représente la valeur des flux futurs qu'espère l'entreprise. L'objectif principal d'une société est, bien sur, la création de valeur. Pour cela, l'entreprise doit optimiser ses investissements. Ces derniers doivent obligatoirement être plus rentables que ceux exigés par les apporteurs de capitaux. Dans le cas contraire, la société ne fera pas d'investissement valable ce qui n'entraînera pas de création de valeur. Il serait aussi intéressant de rappeler ce qu'est un titre financier vu que la valeur d'équilibre porte sur la valeur actuelle de ce dernier. On distingue trois sortes de titres financiers : il y a d'abord les titres représentatifs de capitaux propres qui sont les actions (une part des capitaux propres de l'entreprise), les titres représentatifs de l'endettement qui sont les obligations, les billets de trésorerie, les certificats de dépôt, les bons du trésor etc. Enfin, il y a les titres dits optionnels ou conditionnels qui sont les options c'est-à-dire les contrats passés entre deux parties. Prenons l'exemple d'un achat de bon du trésor. Pour être dans une situation optimale, la valeur d'équilibre de ce bon du trésor doit être égale à la valeur actuelle de ce placement à court terme émis par le gouvernement. Normalement, si l'entreprise a bien fait ses calculs, si la valeur des flux futurs correspond bien à ce que la société attend, la valeur d'équilibre du titre en question sera bonne, car égale à la valeur actuelle. Si un déséquilibre survient, ceux sont les opérations d'arbitrage qui seront chargées de rétablir l'ordre, en mettant la valeur d'équilibre au même taux que la valeur actuelle du titre, du bon du trésor dans le cas présent. L'arbitrage permet de réaliser des bénéfices grâce au simple fait de tirer profit des imperfections du marché. Ainsi, le meilleur rendement est assuré et l'entreprise concernée verra la valeur d'équilibre de son titre, de son bon du trésor, revenir à la valeur actuelle de ce même titre. En Finance, de nombreux calculs sont nécessaires pour pouvoir maintenir sa place sur les différents marchés. Toujours plus de bénéfices est l'idée maîtresse d'une société en quête de profit et la valeur d'équilibre doit être maintenue à hauteur égale de la valeur actuelle du titre financier que l'on poursuit au risque de voir une nette perte de création de valeur.

Date de création : 20/06/2007 10:30
Contributions de Frédéric

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