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Titres hybrides : définition et usage dans la finance

En finance, les titres hybrides sont très courants sur le marché. Ceux sont des produits financiers qui mélangent à la fois les caractéristiques des capitaux propres et à la fois ceux des titres de dette. Définissons chacun de ces deux éléments afin de mieux comprendre la définition des titres hybrides. Les capitaux propres représentent l'argent qui a été apportée par les différents actionnaires d'une entreprise. Pour ce qui est des titres de dettes, ils représentent les titres ayant attrait à la dette de la société. Les produits financiers qui possèdent ces caractéristiques sont nombreux. En effet, il y a les obligations convertibles, les obligations remboursables en action, les bons de souscription, les actions privilégiées, les certificats d'investissement et les titres subordonnés à durée indéterminée. En ce qui concerne les obligations convertibles, ceux sont les obligations classiques qui donnent à la personne qui les détient la possibilité de les échanger contre n'importe quelle action, une voir même plusieurs. Cet échange n'est possible que pendant la période de conversion naturellement. Ce produit est très simple d'utilisation et plaît à beaucoup d'investisseurs. Les obligations remboursables, quant à elles, fonctionnent à l'inverse des obligations convertibles. En effet, les obligations remboursables en action se transforment systématiquement en capitaux propres, il n'y a donc pas de risque de conversion comme avec les obligations convertibles. Pour ce qui est maintenant des bons de souscription, ces derniers sont ni plus ni moins des titres financiers qui permettent de souscrire à une autre action ou obligation. En revanche, cette souscription n'est faisable que pendant une période arrêtée, à un prix fixé à l'avance et dans une certaine quantité. Les actions privilégiées quant à elles, ont la particularité d'être des actions donnant droit à différents avantages, que ce soit pécuniaires ou même politiques. En effet, les règles de rachat sont d'une extrême souplesse et peuvent être parfois très particulières. Pour ce qui est des certificats d'investissement, ils ne peuvent pas être évoqués sans les certificats de droit de vote. En effet, les certificats d'investissement à proprement parlé engendrent des actions sans droit de vote contrairement aux autres. Enfin, pour ce qui est des titres subordonnés à durée indéterminée, ceux sont des émissions dont la durée n'est pas limitée dans le temps. Le remboursement n'est pas fixé à une date précise. En revanche, quelques changements ont été opérés : aujourd'hui, les conditions de financement de ces titres subordonnés à durée indéterminée sont renégociées par les émetteurs lors de l'émission de ces mêmes titres. Toutes ces formes de titres hybrides sont très employées dans le monde de la finance et leur usage est plus que courant.

Date de création : 20/06/2007 12:24
Contributions de Frédéric

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